吸引優秀風投落戶 加速香港創科發展
肖水龍 詹培勳
國家主席習近平昨日早上到澳門科技大學考察，與師生和科研人員交流。習近平主席考察澳門之行，首個行程就是去澳門科技大學，顯示中央高度重視、支持創科發展。在全球科技競爭白熱化的當下，科技產業已經成為驅動區域經濟蓬勃發展與綜合實力攀升的關鍵力量。立志建設為國際創科中心的香港，亟需探尋一條契合自身的科技產業加速崛起新路徑。筆者建議，特區政府可以設立一個創科產業引導基金（後稱母基金），從而帶動各個投資在具體創科項目上的子基金，充分發揮香港資本匯聚與資源整合專長，廣納海內外頂尖創投機構與優質項目扎根香港，迅速重塑香港科技產業新版圖。
香港擁有「開放型、國際化、重務實、高效率」的特質，應全力打造創科產業引導基金，以此母基金作為核心樞紐，吸引全球範圍內的優秀創投機構與潛力項目匯聚香港，進而編織起一張完整且充滿活力的科技產業生態網絡。在具體的實施策略上：
一、要巧妙設定出資比例。作為香港首次發行的政府引導基金，母基金對子基金的出資比例峰值應當達到 70%。以內地的相關母基金為例，深圳出資可達70%，四川省市區更是能達 80%。這般靈活且優厚的出資安排，極大緩解了子基金的募資壓力，為其順利運營注入強大動力。反之，過低的出資比例或有機會讓一些優秀的創投機構敬而遠之。
二、便利機構入駐通道。應允許傑出機構簡便快捷地在香港臨時設立創投機構，並且高效地給予投資及基金許可牌照。此舉措宛如為全球優質資源開闢了一條直達香港的綠色通道，吸引世界各地的資本與智慧紛至沓來。且香港作為國際金融中心，以開放姿態吸引全球的創投機構前來本港設立創投公司將樹立更國際化、專業化的形象。
三、明確規劃返投比例。明確母基金規模的70%要返投在本地創科產業。這一要求恰似一股強勁的向心力，促使資金投出項目中至少70%的比例在本地設立母公司、子公司或研發機構，為香港本土科技產業的茁壯成長持續輸送養分。
四、仔細規劃投資周期。建議子基金的投資期設定為12年，其中前6年專注投資，後6年有序退出。如此精心規劃的時間軸，為項目從萌芽到成熟、從投入到收穫提供了充裕且合理的周期保障，符合國家鼓勵耐心資本的倡議。
五、增強稅收優惠吸引力。依據香港現有的稅收法規體系，為入駐的機構與企業精心制定盡可能優厚的稅收待遇。這一舉措將顯著提升香港在全球科創投資版圖中的吸引力，成為眾多創投機構心儀的投資樂土。
六、督導決策多元化。成立一個母基金的督導委員會，委員會應呈現多元化的人員構成，廣泛邀請國內外行業精英與資深專家加入，並且規定每次投資決策會議中，專家成員的佔比不得低於三分之一。如此一來，便能確保決策過程充滿專業智慧與國際視野，精準錨定最具潛力與價值的項目與機構。
七、收費模式促雙贏。建議母基金管理年費設定為每年2%，業績報酬則為子基金盈利的20%。這種收費模式在充分保障母基金日常運營管理成本得以妥善覆蓋的同時，巧妙地將管理團隊的收益與投資者的利益緊密相連。此外，針對那些收益率表現卓越、年化超過6%基本收益率的子基金，母基金可以慷慨讓利50%。這一激勵機制無疑將極大地激發子基金管理團隊的積極性與創造力，使其全力以赴追求更為優異的業績表現。
八、加速落地進度。全力推動香港母基金在2025年3月之前完成對普通合夥人的遴選，讓這些投資機構在2025年下半年順利落地生根，使其能夠盡早在科技產業的廣袤天地中發揮引領與催化的關鍵效能。
九、築牢配資規模根基。母基金每年為子基金提供的配資規模底線可設定為100億港元。這一雄厚的資金保障將為科技產業項目的孵化與茁壯成長奠定堅實的物質基礎，助力其在創新發展的道路上穩步前行。
十、提升申報流程效率。應全年無休開放申報通道，讓創投機構可隨時提交申報材料。母基金管理方需在一個月內給予明確回覆，可以是要求「補材料」，或是邀請 「約見交流」，或是告知「暫不符合條件（一年內無需再次申報）」。在雙方順利會面且項目被判定可行之後，將迅速推進盡職調查及投資決策流程。原則上，從申報起始至資金成功發放，整個流程耗時應不超過4個月。這一高效流暢的申報機制將吸引更多優質項目與機構踴躍參與香港的科技產業建設。
十一、投資方向應巧妙布局。投資方向應採用1+3模式精心布局，即聚焦一個核心主行業，其投資比例不得低於40%，以確保資源的深度聚焦與專業積累；同時兼顧其他3個次行業，投資比例總計不高於60%且單個次行業不超過30%。這種布局方式在保障行業專注度的同時，有效分散了投資風險，使投資策略更具彈性與適應性，能夠靈活應對多元科技產業的發展需求與市場變化。
十二、組建公會促交流。積極組建香港創投公會，誠摯吸納各類落戶香港的創投機構成為會員。每年定期舉辦盛大的國際創投大會以及會員所投科創企業的科技成果展覽會。通過這些活動，為行業內各方搭建起高效便捷的交流合作平台，促進資源的深度整合與共享，營造出濃郁活躍的創新創業創投氛圍，全方位提升香港在國際科技產業舞台上的知名度與影響力，使香港逐步成為全球科技產業創新發展的重要高地與匯聚焦點。
筆者認為，香港若能通過精心設立創科引導基金，並穩步推進上述12條舉措的落地實施，必將勾勒出一幅清晰明朗、系統完備的科技產業加速發展戰略藍圖。從資本結構的優化升級到決策機制的科學完善，從資金規模的堅實保障到運作效率的大幅提升，從投資方向的精準錨定到產業交流的蓬勃促進。各個環節相互交織、協同增效，形成一股強大的合力。這股合力不僅將如磁石般吸引全球優質創投資源如潮水般匯聚香港，為科技企業的孕育、誕生與茁壯成長提供無比肥沃的土壤與優越環境，更將逐步精心培育出一個充滿生機活力、極具競爭優勢的科技產業集群，使香港在全球科技產業浩瀚星空中閃耀出獨特而耀眼的光芒。
