應對貿易壁壘 重塑中企出海策略新機遇
羅珏瑜 華坊諮詢評估有限公司執行董事
在日益嚴峻的貿易壁壘和去全球化的氛圍下，加上特朗普回歸白宮，中國企業的出海需求不斷增強。根據中國商務部（MOFCOM）和國家外匯管理局（SAFE）的資料，直至2024年8月，中國累計對外直接投資（ODI）達到7,894.5億元人民幣（約1,109.9億美元），同比增長12.5%。
在151個國家和地區中，中國投資者在6,762家境外企業中進行了非金融類直接投資，總額為6,692.4億元人民幣（約940.9億美元），同比增長14.3%。2023年，中國在東盟的直接投資約為251.2億美元，較上年增長34.7%。製造業仍是主要投資領域，佔總投資的36.4%，主要目的地包括越南、印尼、泰國和新加坡。中國企業出海需求主要體現在兩個方面：業務擴展和資金出海。
市場擴張：中國企業出海的主要目標是擴大市場份額。隨着國內競爭加劇，企業尋求國際市場的增長點。技術獲取：出海為企業提供獲取先進技術的途徑，許多企業通過併購或合作，迅速提升技術能力。
成本優勢：在東南亞和非洲設立生產基地，可以降低生產成本，增強利潤率和供應鏈靈活性。應對貿易壁壘：通過在當地設立生產基地，企業可以減少進口關稅和貿易摩擦的影響，擴大市場份額和品牌影響力。全球品牌建設：成功進入國際市場有助於提升品牌知名度，增強競爭力。
資金出海冀獲取更高回報
投資多元化：企業希望通過海外投資分散風險，以應對國內市場的不確定性。獲取更高回報：許多企業尋求在新興市場獲得更高的投資回報，從而吸引了大量企業於海外進行投資。促進國際化：資金出海有助於企業加速國際化進程，通過海外投資瞭解市場需求，提升國際競爭力。應對資本市場波動：資金的靈活配置可以說明企業應對全球市場波動帶來的風險。
馬來西亞的首次公開募股（IPO）市場在2024年表現出色，新上市公司數量和集資額均超過其他東南亞交易所。雖然新加坡的IPO市場相對低迷，但擁有成熟的房地產投資信託（REIT）框架，至今仍是亞洲房地產投資信託基金首選的上市地點。
展望2025年東南亞的IPO市場將在多重利好因素的推動下復甦。中國企業應抓住機會，在東南亞建立穩固的業務基礎，制定可持續的商業計劃，推進品牌建設，並在資本市場上市，尋求長期增長機會，以業務擴展與資金出海作雙重驅動。
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