【股市領航】北都區倘重推勾地制有利地產股
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩
過去數年本港樓市反覆下調，發展商投地意慾低迷，影響政府賣地收入。近年政府推出官地，不少都以低價賣出甚至流標收場。早前長實執行董事趙國雄指出，現時市場變化大，政府賣地政策不該一成不變，否則會落後於形勢，故可考慮重推勾地制度，與現時的主動賣地雙軌並行，而日後北部都會區土地，也可用不同方式處理，讓發展商有更多機會參與競投。
恒地所持土儲價值將釋放
恒基地產(0012)擁有全港最大的農地儲備，其中大部分位於北部都會區，相信有關北部都會區發展的利好消息，將釋放其土地儲備的隱藏價值，亦為其股價帶來上升空間。由租賃投資組合擴張帶動的經常性收入基礎改善，應該會帶來更好的盈利質量。
集團上半年收入同比增長14.4% ，至117.6億元，主要受其他收入增長帶動，期內核心淨利潤54.4億元，同比下降10.4%，每股派息維持0.5元，至於核心派息比率，同比則上升4.6個百分點至44.6% ，物業開發收入，同比增長14%至49.4億元，期內出租率維持穩定在93%。集團今年底至明年計劃推6個新盤，涉逾3,700伙。市場預期降息時是未來12個月至18個月正面潛在催化劑，長遠來看有望支撐更高的股票估值。
儘管香港房地產行業面臨經濟逆風以及疲弱的市場挑戰影響，但認為2025年將受惠於降息周期的利好以及撤辣措施，令市道有所回暖。今年首10個月香港房地產主要銷售額按年上升74%，達到約1,460億元，遠高於2023全年的990億元，且高於最近五年的平均水平1,380億元。
此外，行政長官早前發表其第三份施政報告，當中重點包括將住宅和非住宅物業的按揭成數，進一步放寬至70% ，及將5,000萬元以上豪宅，納入投資移民計劃，市場認為對本地發展商屬適度正面，對集團前景也具正面發展。(筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）
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