特稿：網遊新規為何引發大震盪？
在聖誕節前最後一個交易日，內地公布網遊新規令業內人士和投資者措手不及，騰訊及網易等股價重挫，讓許多人想起2021年對科技業的嚴厲整頓。當年，監管部門對電商、娛樂等行業加強監管力度，線上教育行業也在重拳整治中重創。
內地遊戲以精明的設計和促銷活動來鼓勵玩家花錢裝飾和打磨角色，這也正是騰訊及其競爭對手的主要收入來源。市場對網遊新規反應大，除是扭轉近一年多來重啟遊戲版號、杭州亞運引入電競等政策支持氣氛，也可能會改變遊戲商激勵和吸引玩家的手法，大為影響遊戲公司的收入模式。
禁設每日登入削弱公司收入
因為以每日登入、新手禮包和大額充值優惠，基本上是所有手遊吸引玩家「課金」和保持每日活躍用戶的手法，由於「每日活躍用戶量」是國際判斷相關遊戲價值的通用指標之一，「情況類似電視台的收視率」，越多活躍用戶代表遊戲越受歡迎，從而帶來廣告及「賣武器」等收入。投資者及創投公司今後或需尋找新方法證明投資價值，遊戲公司亦需找尋新的盈利模式。
教輔行業整頓影響深遠
上海君牛私募基金管理公司基金經理楊君軒認為，內地對遊戲行業的限制措施將衝擊遊戲公司的盈利，但更重要的擔憂是，人們擔心還會有更多針對這個行業的措施出台，就像之前對教輔行業的整頓一樣。
分析人士擔憂後續將持續發酵；監管新規短期料影響公司業績，長期倒逼行業合規發展加速出海。
信心疲軟 投資者成驚弓之鳥
內地近年來一直採取措施防止網絡遊戲沉迷，有人還將網絡遊戲與青少年近視率上升、失業和低出生率等各種社會問題聯繫起來。
花旗分析師Alicia Yap就認為，今次網遊新規徵求意見稿裏提及的許多建議，並不是「新新聞」，大多數遊戲公司和現有遊戲都是在更嚴格和警惕的監管下運營了，今天遊戲股可能是過度反應。但鑒於目前信心疲軟和挑戰性的宏觀環境，監管機構或政府的任何建議或行動可能會被視為發出強烈信號。不過，她亦認為，該徵求意見稿的無預警發布，或會進一步影響投資者對中國互聯網股的信心。 ◆香港文匯報記者 蔡競文
