【特稿】金融市場環環相扣 小風波都會變大災難
香港存保會強調建議上調存保額至80萬元，並非擔心早前美國小型銀行倒閉潮的情況會在香港發生。不過，早前美國小型銀行的倒閉潮，的確引起市場人士警惕，也嚇窒了小存戶，認為香港也有需要未雨綢繆，增加市場信心。因為金融市場環環相扣，風險往往由意想不到、不起眼的環節發生，並互相感染傳導，即使強如美國，早前亦差點引爆系統性金融災難。
小型銀行倒閉潮嚇窒小存戶
早前受美聯儲持續加息影響，不單拖慢全球經濟從疫後復甦，更侵蝕美國銀行業的資產負債表，導致今年3至5月份爆發銀行倒閉潮，涉事銀行包括Silvergate Bank、硅谷銀行（SVB）、Signature Bank及第一共和銀行，連串事件引發美國中小型銀行擠提。
美國許多銀行在低息時期將大量儲備投資於債券，惟隨美聯儲因應2021至2023年通貨膨脹而瘋狂加息，導致債券價格下跌，銀行資本儲備市場價值大幅貶值。以向加密貨幣市場提供銀行服務的Silvergate Bank為例，該行的投資組合大多為抵押貸款支持證券（MBS）和美國債券，但隨加密貨幣交易平台FTX破產，Silvergate Bank面對客戶超過80億美元擠提，由於欠缺足夠現金，銀行只能虧損拋售資產以維持流動性，最終於3月8日宣布自願清算，並將所有存款資金退還。同月，Signature Bank亦因為FTX崩盤而面對數十億美元擠提，最終於月內倒閉。
至於硅谷銀行則專注為科技行業提供融資，該行亦在2021年間購買了大量長期國債，惟隨之而來的高息環境不但令該行資產貶值，更提高了整體借貸成本，該行部分客戶開始大量提取資金以滿足自身流動性需求。硅谷銀行為籌集現金支付提款，宣布於3月8日出售了價值超過210億美元的證券，同時宣布募資22.5億美元，消息最終引爆擠提漩渦，該行在兩日後被加利福尼亞州金融保護和創新部（DFPI）接管，其後交由美國聯邦存款保險公司清算，輾轉於3月底被第一公民銀行收購，旗下分行重新開放。
美11最大銀行救不了第一共和
第一共和銀行自3月起出現流動性問題，雖然集合11家美國最大銀行提供達370億美元救援，惟該行於4月底仍要以低價出售其債券和證券以集資，最終於5月1日被加利福尼亞州金融保護和創新部宣布關閉，其資產以106億美元售予摩根大通。
分析指，美國許多銀行將其儲備金投資於支付低利率的美國國債券，當美聯儲啟動加息周期，債券價格亦隨之下跌，削減銀行資本儲備的市場價值，導致一些銀行以高額虧損出售債券，美聯儲的貼現窗口流動性設施到3月16日已經從各種銀行借出約1,500億美元。美國聯邦儲蓄保險公司於6月份表示，今年首季美國銀行存款總額下降了4,720億美元，連續四個季度下降，同時是自1984年以來最大降幅。 ◆香港文匯報記者 曾業俊
