集股淘/美股CMG業績飄忽 審慎對待\子石
達美樂比薩（Domino's Pizza，US：DPZ）在內地及港澳地區的總特許經營商達勢（01405）煞停IPO計劃。提到DPZ，筆者想起另一隻超級強勢的美國餐飲股奇波雷墨西哥燒烤（Chipotle Mexican Grill，US：CMG）；CMG股份在2006年1月份以22美元（下同）上市價掛牌，股價到上周五已攀升至1412元，累漲超過60倍。
CMG經營墨西哥燒烤店，旗下約3100間分店遍布美國、加拿大、英國等歐美國家及地區。這隻超級強勢股經營規模算不上是巨無霸，2021年度收入75億元，淨利潤6.53億元，淨利潤率8.6%。而麥當勞（US：MCD）去年度收入232億元，淨利潤75.45億元，淨利潤率32.4%。兩者相比下，CMG的利潤規模及利潤率僅屬於中型公司。
CMG往績非常飄忽，2016年至2021年度間，淨利潤0.23元（按年減少95%）、1.76億元（增加665%）、1.77億元（增加0.5%）、3.5億元（增加97%）、3.56億元（增加1.7%）、6.53億元（增加83%）。今個財年首三季淨利潤6.75億元，按年增長30%，各季度業績皆超過市場期望。或者因為業績勝預期，所以CMG股價年初至今累跌16%，小於標普500指數19%跌幅。
筆者沒有品嘗過CMG的墨西哥燒烤食品，但以業績的波動性，及股價驚人累積升幅（過去60個月漲4倍，標指同期漲44%），應該對這隻股份審慎一點，眼看手勿動。
提到CMG，筆者又想起美國著名投資者William J. O'Neil（歐尼爾）講到的「Cup With Handle（咖啡杯耳）」股價走勢形態。歐尼爾發現，個股股價展開大型升浪前，先會出現一個如杯狀的圓底，形成圓底後，股價出現回吐，消化升幅。CMG股價在2015年至2019年造了個圓底，2020年首季造了隻杯耳，股價由415元開始抽升，到2021年9月見頂1958元，股價升3.7倍。
歐尼爾對於「咖啡杯耳」形態有一些先決條件，可以參考其著作《笑傲股市》。大家不妨趁明年農曆新年長假閱讀閱讀，增長知識。
