業績理想/母企將注資產 龍源業務增長看俏
龍源電力（00916）是投資新能源發電行業的不二之選，其風電裝機容量處於全國領先位置，加上母公司國家能源集團持續注入資產，令到業務前景獲得證券界肯定。龍源電力截至9月底，控股裝機容量28.86吉瓦，按年增加15.7%，但相較6月底止的28.83吉瓦，幾乎持平。龍源電力首三季股東應佔淨利潤53.62億元（人民幣，下同），按年倒退9%，相較上半年盈利43.33億元，第三季按季多賺10億元，按年增長93%。
逐步剝離火電資產
中國銀河證券指出，龍源電力上季毛利率30.57%，按年提升12.61個百分點，淨利率13.82%，上升7.41個百分點，盈利能力明顯提升。第三季度經營性現金流量淨額29.30億元，按年增加103%，除售電收入增加，新能源補貼回款收回也較多。截至第三季度末，應收款項融資313億元，較第二季度末增加20億元，佔淨資產44.8%。
另外，長江證券表示，國家能源集團計劃在「十四五」期間，目標新增裝機70至80吉瓦，龍源電力作為其清潔能源開發主體，將會承擔更多新能源建設任務，預計在該段期間增加新能源裝機約30吉瓦。除此以外，龍源電力於今年1月在A股市場上市時，國家能源集團承諾在3年內注入超過20吉瓦存量風電資產，並剝離現有火電資產。不過，長江證券認為，即使在「十四五」期間增加70至80吉瓦裝機容量，國家能源集團依然難以達成國資委對央企可再生能源裝機佔比50%的要求；所以國家能源集團一旦上調規劃裝機容量，龍源電力裝機增速將會進一步加快。
Vantage客席分析師李慧芬指，龍源電力股價自今年4月開始向下，至今回調近半，投資者暫不宜沾手，因一旦跌穿11月初低位8.43元（港元，下同），有機會下試7.5元或6元。若參考月線圖，龍源電力股價或在7.5至8元獲支持。龍源電力股價昨日收報9.9元，升1.6%。
