【基金投資】三招幫你認出ESG基金
光大證券國際產品開發及零售研究部
越來越多投資者喜歡自己上網做研究，尋找合適的基金。環境、社會和企業管治(ESG)投資近年大行其道，今日就和大家分享一下如何尋找合乎ESG準則的基金。首先，我們重溫一下什麼是ESG基金。簡單而言，ESG基金就是在投資流程中融入ESG元素，我們常聽到的可持續投資、綠色投資、社會責任投資、低碳投資等都是ESG的一部分。
早期，基金經理只會避開某類公司，例如煙草商、軍火商等對社會造成負面影響的企業。時至今日，基金管理公司會主動選擇考慮ESG的公司，構建組合；更專注的基金甚至只持有參與可持續發展的公司，我們的目標正是要尋找此兩類基金。
香港證監會的「環境、社會及管治基金列表」
證監會的官方網頁上的ESG列表載有超過120隻基金。這些基金的管理公司向證監會確認，在投資流程中納入ESG元素。列表中也有記載基金的ESG投資主題、ESG投資策略及銷售文件，方便投資者查閱。
過去數年，列表中的基金數量倍增， 不同地區以及資產類別的基金應有盡有，相信投資者可尋找適合自己的基金。
歐盟的「可持續金融資訊披露條例(SFDR)」
以我們光大證券國際的平台上1,500隻基金選擇為例，當中有近三分二的在盧森堡註冊，整體香港的零售基金也有不少在當地註冊，因此歐盟的條例和本地基金投資者的關係相當密切。
自2021年3月10日起，歐盟要求基金公司將旗下產品按以下三條分類披露：SFDR第6條，第8條及第9條。第6條要求所有金融產品需將可持續發展納入投資流程；第8條是針對推廣環境(E)或社會責任(S)的基金，它是作為ESG基金的最低門檻，當中大多是區域性基金，如美國股票基金、亞洲債券基金等；第9條是針對以「可持續投資」 為目標的基金，基金很大程度上不會投資於對環境(E)或社會(S)造成傷害的企業，部分可持續能源基金、環境基金等便屬於此類。
歐盟的界定幫助投資者認清產品有多「綠」，當你知道將購入一隻歐盟(如盧森堡)註冊的基金，不妨詢問一下它屬於哪一項披露。
晨星(Morningstar) 「可持續投資評級」
晨星2016年推出可持續投資評級，以地球圖示作標記，最多5個地球，代表同類基金中ESG風險最低；最少1個，代表同類中風險最高。與證監會及歐盟的界定不同，晨星更着重ESG風險，而不是策略及主題。晨星考慮每間公司以及投資地區的風險，再計算出基金的可持續投資評級。
值得一提的是，晨星可持續投資評級是和同類基金比較。例如，相對科技行業，能源行業普遍有較高的ESG風險，因此，一隻專注在能源行業的5級基金，實際上的ESG風險可能較評級4的科技行業基金為高。想查看晨星可持續投資評級的讀者，可參考香港晨星網站的資訊。
ESG發展迅速，也是環球共識，ESG界定方法當然不限於以上的。2019年，光大證券國際率先參與業界的ESG研討會，時至今日，各國的法規改變不少，各位讀者和作為財富管理公司的我們，都需與時並進，投資理財賺取回報之餘，為可持續發展出一分力。
