港股透視：重點觀察美元指數變化
葉尚志 第一上海首席策略師
1月27日。外圍繼續波動，港股亦進一步伸延震盪調整，恒指再跌了接近500點，跌回到24,000點支撐以下來收盤。美國利率趨升、俄烏局勢緊張，都是近期令到全球股市共振下跌的消息，而早前指出的關鍵時間窗口，仍有待安然過渡。另外，由於春節假期到來的關係，港股通開始暫停並且要到2月7日才重開，在缺乏北水的支持下，也是影響到港股短期承接力的原因。
目前，我們對港股後市依然維持正面看法，但是要注意節奏，宜關注恒指能否回企至24,000點以上，以及美元DXY指數會否升穿97的近期高點。恒指伸延了調整跌勢，在盤中曾一度下跌725點低見23,565點，指數股普遍受壓，互聯網龍頭股跌幅最大，其中，阿里巴巴-SW(9988)跌7.18%，美團-W(3690)跌6.93%，是恒指最大跌幅榜的前兩名。資金流向防禦性強的公用股如港鐵(0066)、中電(0002)和電能實業(0006)，而發了盈喜的華潤啤酒(0291)，也能逆市微升0.17%。
恒指收盤報23,807點，下跌483點或1.98%。國指收盤報8,291點，下跌221點或2.59%。
空頭似有趁勢加倉情況
另外，港股主板成交金額有1,334億多元，而沽空金額有286億元，沽空比例21.43%繼續超高，空頭有趁勢加倉的情況，但也要注意他們會否趁低回補，又或者有出現逼空的機會，而24,500點可以看作為目前的向上逼空點。至於升跌股數比例是341：1336。日內漲幅超過10%的股票有24隻，而日內跌幅超過11%的股票有39隻。
匯率是金融市場最底層
美聯儲開會後維持現時利率不變，但3月中開始要加息了，而普遍估計年內有加息四次的機會，主要視乎11月中期選舉、疫情、通脹以及就業等等因素的變化。另外，美聯儲也提到了縮表，但目前仍未有時間表，而最新美聯儲的資產負債表，仍處於超8.8萬億美元的歷史最高。事實上，疫情、加息、烏克蘭局勢，消息挺多挺亂的。想避開雜音，建議現時可以集中觀察美元DXY指數的變化，如果未有大升升穿97，相信金融市場的總體風險仍可受控。匯率是金融市場的最底層，地底沒有大地震，地面縱有波動，但也該不會是災難式的破壞。
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