存款利率自律上限優化 「有升有降」
香港文匯報訊 （記者 海巖 北京報道） 為維護存款市場競爭秩序，避免無序競爭，市場利率定價自律機制21日公告指，決定將存款利率自律上限的確定方式，由存款基準利率一定倍數形成改為在存款基準利率基礎上加點確定。新存款利率自律上限實施後，半年及以內的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。
存款市場不再由壞銀行定價
公告稱，此前按照存款基準利率倍數確定的利率上限，存在明顯槓桿效應。由於長期存款基準利率較高，執行利率也明顯偏高，扭曲了存款的期限結構。個別金融機構利用長期存款利率較高的問題，通過不規範的所謂「創新」產品吸收長期存款，其他銀行為穩定存款來源，被動抬高存款利率攬儲，推升整體負債成本，出現了存款市場由壞銀行定價的問題，不利於存款市場有序競爭。
新方案實施後，金融機構無須大幅調整所有期限的存款利率，而且一年以上的存款佔比也較小，總體看對金融機構和存款人影響都不大。新方案消除了槓桿效應，長短期存款利率之間的利差將有所縮窄，有利於引導銀行存款回歸合理的期限結構。此外，新方案同步調整了中小銀行和國有銀行的存款利率自律上限，二者之間仍存在合理利差，有利於維持目前相對均衡的市場競爭環境。各金融機構仍可在自律上限之內，與存款人自主協商確定存款實際執行利率，存款實際執行利率並不一定會有大的變化。
專家：打開貸款成本下行空間
天風證券分析師宋雪濤指出，LPR改革已推動貸款利率連續下降，但存款基準利率始終沒有調整，銀行面臨息差收窄的壓力。2019年8月央行推動貸款市場報價利率改革後，新增貸款已經參照LPR定價，存量貸款陸續轉化為LPR定價或到期，貸款基準利率逐漸退出歷史舞台，但存款基準利率作為整個利率體系的「壓艙石」仍被保留。
雖然央行在2015年10月宣布放開存款利率浮動上限，但實際上存款利率的上浮幅度仍然受到自律上限、央行考核等約束限制。貸款利率的單方面壓降會影響銀行的可持續經營能力，也會制約銀行進一步向實體經濟讓利的空間。此次存款利率自律上限優化，主要目的是適度降低及穩定銀行的負債端成本，防止無序競爭。
國泰君安證券研究所分析師董琦認為此次調整不是「降息」，存款基準利率未變，下調存款利率上限後，商業銀行存款利息有所調降，但貸款利率未受到影響。此舉短期進一步增厚銀行息差，貸款成本下行空間會進一步打開，並帶動無風險利率下行。並會激勵居民企業儲蓄存款續向權益市場轉移。
