美研究發現：中美企業借道投資 地緣變局續左右逢源 港穩握供應鏈優勢 關鍵門戶角色穩固

香港貿發局昨日公布的一項關於全球供應鏈布局之研究，揭示即使中美關係緊張，許多美國企業仍深度參與中國市場業務，特別是粵港澳大灣區，因其獨特及高度集中的供應商網絡難以被取代。與此同時，內地企業也正積極推動供應鏈多元化，並以香港作為供應鏈管理中心，反映香港在區域供應鏈轉型中扮演關鍵角色。研究結果認為，香港作為「超級聯繫人」，是內地企業「出海」，以及全球企業進入中國內地和區域供應鏈的關鍵門戶，在全球供應鏈佔據重要地位。 ●香港文匯報記者 曾業俊

香港貿發局委託美國灣區委員會經濟研究所（Bay Area Council Economic Institute）進行研究，聚焦「布局供應鏈聯通亞洲市場」的核心議題，深入分析美國貿易政策轉變如何加速全球供應鏈重組，帶來一系列新挑戰與新機遇。研究結果進一步肯定香港作為全球供應鏈「超級聯繫人」的重要地位。研究重點指出，即使中美關係緊張，許多美國企業仍深度參與中國市場業務，特別是粵港澳大灣區，因其獨特及高度集中的供應商網絡難以被取代。內地企業正積極推動供應鏈多元化，並以香港作為供應鏈管理中心，反映香港在區域供應鏈轉型中扮演關鍵角色。

美關稅政策影響較預期小

香港貿發局研究總監范婉兒昨日表示，美國新關稅措施及總統特朗普貿易政策調整，使部分國家在對美出口時取得比較優勢。據最新中美貿易協議，2025年11月10日至2026年11月10日期間，中國對美出口商品被徵收20%關稅。此相對較低關稅水平，令中國供應商與東南亞同行處於相若的競爭起點，並較更高關稅國家更具優勢。今年對美國出口佔香港整體出口比例5.8%至5.9%，略低於去年約6%水平，出口產品約一半來自內地，其餘來自世界各地。她坦言，之前較擔憂美國對中國徵收較高關稅，影響內地的貨源，但現時分別不大。

但她強調，內地企業並未因此鬆懈，許多正主動強化及推動供應鏈多元化，並以香港作為供應鏈管理中心。香港在區域供應鏈轉型中的角色日益重要，而這轉變由區域經濟深度融合及新一代供應鏈網絡所帶動。她引用貿發局分別於去年及前年進行、關於內地企業「出海」意向的調查，指出逾90%內地企業計劃在未來兩年內走出去，2023年有約73%及約58%企業分別對「一帶一路」沿線市場及東盟市場有興趣，兩個數字在去年分別升至95%及74%，而希望透過香港走出去的內地企業亦由2023年的62%增至去年的77%。這反映無論供應鏈如何重塑，香港在協助內地企業走向國際扮演愈來愈重要的角色。

港成內外資進出重要平台

范婉兒續指，是次最新研究以電動車產業為例，顯示香港已在區域供應鏈轉型中發揮樞紐作用。隨着內地汽車製造商及其國際夥伴優先在東南亞擴大電動車及電池生產，香港作為投資及金融中心，有效引導資金流入印尼、泰國及馬來西亞等地。另外，投資數據亦顯示，愈來愈多內地企業以香港作為區域項目的支援平台。香港佔部分東盟國家的外商直接投資（FDI）金額比例高於內地，以馬來西亞為例，香港去年有關佔比達35.5%，遠高於內地的0.1%；香港在印尼市場的FDI佔比達13.7%，略多於內地13.5%。這是由於內地企業經香港子公司對外投資，而非直接到當地進行。

她認為，香港憑藉廣泛的金融及專業服務，以及靈活應對科技轉型與監管變化的能力，本港作為國際企業不可或缺的樞紐地位更加鞏固。是次研究顯示，香港兼具「超級聯繫人」及「超級增值人」的雙重角色，是內地企業「出海」拓展海外市場，以及全球企業進入中國內地和區域供應鏈的關鍵門戶。截至去年6月底，共有1,390家美國企業進駐香港，體現香港的國際吸引力。研究亦指出，企業正積極調整營運模式，亞洲在新格局下的角色亦正重新定位。