第一上海首席策略師 葉尚志

1月27日，港股繼續試高連升第三日，但已進入短線尋頂尾聲階段，我們還是維持這個觀點看法。恒指再漲120多點，進一步挑戰至22,700點水平的11個月新高。然而，在超越了我們指出的22,500點、超出了這波彈升修正行情的範圍後，相信港股目前有漲過頭的情況出現。

一方面，內地開放帶來復常復甦是正面推動消息，但港股從10月31日的階段底14,597點已彈升修正了有8,000點或接近55%的幅度，對預期的正面推動消息已有很大程度上的反映。此外，去年2月尾俄烏衝突發生後的地緣政治風險未能盡除，去年3月中旬美聯儲進入加息周期後的高利率影響猶在。

另一方面，去年環球超級結構性通脹形成後的後遺症依然存在，在這些負面影響因素未能有效退減之前，再以港股現時已修復至去年3月時22,500點甚至以上水平的情況來看，我們相信港股目前已有超出範圍漲過頭的情況，這個也是為什麼我們得出港股已進入了短線尋頂尾聲的總合結論。

宜續注意短線追高風險

走勢上，恒指的10天線最新報21,864點，依然可以看作為目前的跟隨性好淡分水線，若失守，要注意恒指有完成尋頂開始掉頭回整的可能，而落實到操作上，建議要繼續注意短線追高的風險。

內房股盤整後又見發力

港股出現震動試高的行情，在盤中曾一度上升134點高見22,701點，恒指9日RSI指標仍高企於86.27，短線技術性超買狀態依然嚴重，而周一港股通重開以及期指結算，疊加美聯儲議息結果也將於周四凌晨公布，估計未來一周將會是港股有可能出現變盤的關鍵時間窗口，要多加提防注意。指數股普遍表現向好，其中，內房股盤整了兩個月後又見發動，碧桂園(2007)和龍湖集團(0960)分別漲6.23%和4.25%，是漲幅最大的兩隻恒指成份股。

另外，騰訊(0700)走了一波六連漲，再漲2.01%至415元收盤，但其9日RSI指標亦已上升至89.16，短線技術性超買狀態嚴重。

恒指收盤報22,689點，上升122點或0.54%。國指收盤報7,774點，上升67點或0.86%。恒生科指收盤報4,813點，上升50點或1.04%。另外，港股主板成交量回降至972億多元，而沽空金額有182.3億元，沽空比率上升至18.75%。至於升跌股數比例是894：731，日內漲幅超過11%的股票有47隻，而日內跌幅超過10%的股票有34隻。港股通將於周一重開。

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