韋　君

在目前波動市中，投資者可以選擇一些高息而盈利穩定的股份，房託股領展（0823）具有「進可攻、退可守」的特質，適合在投資組合中作中長線持有。此外，新一輪消費券已經發放；加上本地疫情放緩，有助刺激市民消費力，對領展有利。

本港疫情逐漸受控，確診病例由3月初的高位近8萬宗回落至近日的3,000宗以下；同時，政府於上周四開始發放新一輪消費券，而且推出保就業計劃，並將於本月21日分3階段放寬社交距離措施，勢將釋放市民積壓已久的消費力，領展旗下商場主打大眾民生用品及餐飲、零售業務，成為主要受惠者。

領展截至去年9月底止中期收益及物業收入淨額分別按年增長10.4%及8.8%，至57.78億元及43.91億元；可分派總額33.36億元。每基金單位中期分派159.59仙，按年增加12.7%。香港物業組合租金收繳率維持在98%的高水平，零售收益總額按年提高6.2%，至36.01億元；停車場收益總額亦按年升12.2%，至10.47億元。香港的平均續租租金調整率上升至3.4%；平均租金保持在每平方呎62.4元水平。

中國內地物業組合收益總額及物業收入淨額分別按年增長15.6%及13%。收益增加主要由於廣州太陽新天地購物中心開始帶來新貢獻，以及集團其他內地物業均達到理想的零售續租租金調整率。儘管新冠疫情反覆及內地曾實施限電，但並無對領展的業務造成重大影響，整體租金收繳率維持在97%的穩健水平。

多番收購壯大資產規模

領展近年來把一些發展潛力不大的商場出售（包括早前招標出售的赤柱廣場），在本港及海外作出多番收購，以壯大資產規模。繼去年11月完成收購澳洲悉尼3個主要商場的五成權益，今年再斥資33億元與Oxford Properties組成合營公司，共同持有市值超過23億澳元的澳洲優質辦公室物業組合。

美銀發表研究報告指出，領展是本地疫後重啟受惠者，因為其餐飲業覆蓋度最高；加上消費券計劃促進本地消費，重申「買入」評級，目標價79元。領展2022年至2024年預測股息率分別為4.8%、4.9%及5.1%。未來3個財年盈利年均增長約5.5%，連同近5%股息率，年均回報約10%。股價於上周五收報68.85元，升1.25%，已升破100天線（67.98元），不妨在此水平建倉，上望75元。

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