第一上海首席策略師葉尚志

1月17日。美股周一假期休市，市場觀望氣氛有所轉濃，在流動性驟降下，港股繼續整固行情發展。恒指跌了160多點，但仍企穩於24,000點以上水平。我們對後市依然維持正面積極的看法，相信恒指仍將朝着首站目標25,000點來進發，尤其是在權重股逐步形成輪動的狀態下，對盤面可以構成維穩作用，有利後續伸延穩中向好的發展模式。

目前，美國利率趨升、全球疫情仍未受控，都是不明朗因素。然而，內地經濟有回暖勢頭，人行貨幣政策有望適度寬鬆，卻是港股的正面消息因素。恒指繼續震盪整固的行情，在盤中曾一度下跌271點低見24,112點，總體承接力仍見良好，而盤面繼續輪動狀態，其中，澳門博彩股彈升第二日，政策面的清晰化帶來刺激作用，但因疫情影響的封關以及博彩收益的恢復，仍將是接下來的關注點。

金沙(1928)和銀娛(0027)，分別再漲14.62%和7.01%，繼續是恒指成份股最大漲幅榜上的前兩名。恒指收盤報24,218點，下跌165點或0.67%。國指收盤報8,464點，下跌91點或1.06%。另外，港股主板成交金額進一步縮降至1,053億多元，而沽空金額有177.6億元，沽空比例16.86%仍偏高，不排除市場仍有趁機進一步逼空的傾向。至於升跌股數比例是670：965。日內漲幅超過11%的股票有43隻，而日內跌幅超過10%的股票有23隻。

資金外流壓力有望紓緩

內地公布了去年第四季GDP按年增長了4%，低於第三季的增速但好於預期。疫情新病毒的感染傳播，仍在受控的過程中，對A股市場的氣氛構成影響。然而，在宏觀經濟出現回暖下，加上人行有進一步適度寬鬆的機會，相信對已調整了一個月的A股可以帶來支撐作用，而對近日彈性已出現了增強的港股，也可以帶來更扎實的基礎。另一方面，早前提及過的港匯，也出現了進一步轉強，最新報1美元兌7.7873港元，是港元兩個月來的最強，資金外流壓力有望紓緩。至於港股通方面，北水有續抄進趨勢，已連續第八日錄淨流入，在周一淨流入金額有接近15億元。

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