興證國際

A股昨日延續調整。三大指數低開低走，滬指盤中跌超1%。板塊方面，鴻蒙概念、抽水蓄能板塊走強；煤炭板塊再現跌停潮，油氣、化工、有色等周期股再度重挫。午後指數持續走弱，三大指數一度集體跌超1%。網紅經濟概念活躍，家電、食品飲料等消費板塊有所回暖；鋰電、光伏等新能源板塊迅速回調。總體而言，市場情緒持續低迷，個股依舊呈現普跌態勢，賺錢效應較差。上證指數收盤報3,518點，跌1.23%；深證成指報14,245點，跌1.03%；創業板指報3,278點，跌0.92%。兩市成交額連續第5個交易日突破一萬億元(人民幣，下同)。北向資金淨流入106.51億元，為連續第8個交易日淨流入。

消費股整體表現搶眼

周三放量走低後，昨日市場再次迎來調整。市場整體疲軟，但是北向資金整體流入趨勢明顯。尤其是19日以來，除了周三淨流出30.42億元之外，北向資金全部呈現淨流入，而且昨日市場下挫之際，北向資金全天大幅淨流入。而就在上周四和周五，北向資金也呈現連續淨流入超百億的年內罕見表現。很明顯，市場整理之際，北向資金在進行着掃貨。從市場表現看，價值股的整體表現遠強於其他品種，這點從近期上證50整體走強，而中證500持續走低的劇烈分化就能略知一二。與此同時，當日市場集體走低之際，消費股整體表現搶眼，食品飲料板塊還一度迎來漲停潮。顯然，對於大消費品來說，外資的關注度應該是在加強的。

所以，對於大消費的關注，應該逐步提上日程。一方面，茅台自8月中旬創下本輪回調新低的1,525.5之後開啟反彈，兩個月來已累計上漲超過20%；另一方面，消費類品種此前連續調整後估值回歸，也具備階段的反彈需求；此外，周期股和期貨價格背離，本輪周期板塊普漲行情將進入尾聲，對消費類品種的整體性機會或有提振。

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