凱基證券

人民銀行行長易綱表示，恒大集團(3333)債務問題風險可控，相信可以避免出現系統性風險。易綱指出，恒大的負債分散在金融體系中數百個實體中，而法律明確規定了債權的優先次序，並將依法尊重債權人和股東的權益。同時，政府亦會努力保護消費者和購房者。

人民銀行金融市場司司長鄒瀾表示，人民銀行、銀保監會已於 9月底召開房地產金融工作座談會，指導主要銀行準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度，保持房地產信貸平穩有序投放，維護房地產市場平穩健康發展。鄒瀾更指出，部分金融機構對於30 家試點房企「三線四檔（即三條紅線、紅橙黃綠檔）」規則存在一些誤解，令部分內房企業更難融資。

內媒引述消息人士指出，住建部擬加強預售資金監管，目前正起草文件，現階段正要求各地方住建部門滙報相關意見及建議。報道指出，包括恒大在內的不少房企，與建築商、供應商利用監管空隙，通過開具虛假發票、虛報工程進度等方式，提前支取預售監管資金。

國家主席習近平於中共中央委員會主辦的「求是」雜誌，表示要積極穩妥推進房地產稅立法和改革，做好試點工作 。路透報道，中國可能將房產稅試點範圍擴大到浙江。內地目前在上海及重慶啟動房產稅試點，對居民自住房屋徵收房產稅，惟只牽涉房產。

按揭和建設貸料將適度放寬

儘管中國可能會將房產稅試點擴展到更多省份，但鑑於近期房地產市場疲軟，步伐很可能只是漸進式的。此外，加強對預售資金的監管控制，可能只會對過度槓桿化的房地產開發商產生影響。然而，我們的重點將集中在中國人民銀行的態度，轉為更加支持穩定房地產市場。預計按揭貸款和建設貸款將適度放寬。

繼9月銷量下滑超過30% 後，預計10月中國房地產銷售也將繼續疲軟。由於中國房地產市場在中國經濟中仍然扮演着重要角色，穩定的房地產市場最符合中國政府的利益。因此，政策可能繼續微調，支持房地產銷售達到更健康的水平。中國房地產應受惠。個股方面，華潤置地(1109)近期表現良好。投資者亦可關注其他優質股，如中國海外(0688)及龍湖(0960)。

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