能源及股市分析家、浸會大學退休教授、專欄作家「張公道」周全浩教授

本欄小休六周，最後一篇文章刊於8月30日，當時指出，跌市大有可能於未來六周見底。上周五（ 10月15日）恒指以25,330點收市，此六周期間恒指最低跌落10月6日的23,966點，看來今次的大跌市已於10月上旬找到底點，10月下半月開始回升。

個人的測市系統「均值回歸」有多項指標皆顯示， 23,966為跌市底點（日中低點為10月5日的23,681點），訊號極為明顯及可靠，包括核心指標的移動平均。前周三恒指跌落23,966點時，已經跌穿144個月（ 十二年）的移平線，後者位於24,105點，大跌市時恒指向下均值回歸，已經超額完成，大市極為超賣。

技術上將現重要轉穩訊號

從另一個角度看，上周五恒指收於25,330點，升破10天及20天線，而且距離50天線僅93點，只要恒指企穩於目前的水平，即可升破該線，出現重要的轉穩訊號。10天線已升破20天線， 250天線位於27,379點，在向上移升，代表整體大市在暗中轉強。

跌市找到底點後，移平線反映11月恒指將向上挑戰100天線，此線位於26,779點，在向下滑落。12月大市向上挑戰250天線，毫不稀奇。這裏以移平線勾劃出未來兩個半月的粗略市況，內裏其實蘊含很多其他指標所發出的訊號，才達至此結論，茲不贅。

客觀環境風起雲湧，漆黑一片，坊間差不多所有專家都唱淡，無人看好， 益發顯出一套有效的測市系統及清醒的頭腦，在制訂投資策略時是如何重要。除非今次乃2008年金融海嘯的翻版，否則跌市已於10月見底，各位可據此而制訂買賣策略。

美股拖冧環球股市被誇大

很多人害怕美國的股市位高勢危，如果聯儲局收緊銀根，債息上升，勢必拖低美股。查實彼市過去一段時間，很多行業的板塊已經明顯調整，只是無反映在主要的指數上。三大指數太過受少數的重磅股所左右，此等股份不大跌，便予人以股市高企的印象。換言之，美股因加息而拖冧世間股市的恐懼，似乎被誇大了。

世間主要股市中，港股在過去大半年跌得最慘烈，其他美股、歐股及日本股市，目前的指數距離歷史高位其實不遠。此外，美國的官員及大財團，都不希望股市散下去，因而所謂收水會十分小心，務求不嚴重打擊金融市場。準此，則股民無需過慮港股會受拖累而大散。

現時很多股民都有蟹貨在手，由於股價跌得十分低殘，此時無理由沽出。反之，如果夠實力，何妨趁低增加持貨量？只要所揸者為實力藍籌，公司無問題，遲早必會顯著回升。

倘若閣下手上無蟹貨，那真要恭喜一聲，現時入市應該以較長線的角度着眼。買入股份後，應以賺三至五成為目標，而非眾專家所提議之一兩成，長期短炒是賺不到錢的。

中海油中移動可買來收息

兩隻受美國制裁的中國藍籌中海油(0883)及中移動(0941)，現價分別為8.68元及48.65元 ，殖息率分別為6.34%及6.97%，可買來收息，意指放心揸長一兩年。有貨在手而非持重貨者，可加碼吸入。

註：作者著有《你要知道理財投資的88件事》，亮光文化出版社，2020年1月出版。

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