寶鉅證券董事及集團首席投資總監黃敏碩

海吉亞醫療(6078)主攻放射治療等腫瘤醫療服務,現於內地6個省、7個城市經營、管理11所醫院,提供一站式綜合治療服務,包括腫瘤篩查與基因診斷、手術化療、免疫治療、靶向治療、腫瘤康復、營養及患者臨終關懷等,覆蓋腫瘤患者全生命周期服務。集團上半年經調整淨利潤錄得逾2.05億元(人民幣,下同),按年升53.1% ,整體毛利率為33.8% ,保持穩定。期內核心醫院業務收入同比勁升53% ,住院人次超過4.3萬人,增長44.3%; 現金及相關等價物充裕,錄得接近7億元,有助集團運用資金,提升現有醫院服務能力和擴大醫療服務網絡。

市場滲透率具不俗提升空間

隨着內地人口老齡化趨勢迅速發展,腫瘤發病率逐漸上升,對癌症醫療服務需求逐步增加。據統計數據預測,內地癌症醫療服務市場收入,未來五年年均複合增長率11.4% ,至7,000億元。而現時約有60%至70%惡性腫瘤,需要接受放射治療,而內地於這方面的滲透率僅為23% ,遠落後於西方國家的60%水平,預期未來放射治療市場規模料進一步增加。另國務院上月底,發表「十四五」全民醫療保障規劃,確定至2025年前醫保基金支付改革,及集體採購的節奏目標,現整體政策仍處於平穩寬鬆局面。

集團過往憑藉服務更多醫療病人,推動收入及盈利增長,未來擬透過擴建及升級現有醫院、收購及自建新醫院,擴大腫瘤醫療業務及服務網絡布局,預料盈利能力將明顯提升。併購方面,集團於4月底擬以17.3億元收購Etern Group Ltd.全部股權,從而間接收購蘇州永鼎醫院98%股權,快速購入設備及成立消化道腫瘤精準科室,且申請到互聯網牌照作為整合,另於5月底擬以最高6.4億元,收購賀州廣濟醫院,有望增強集團於長三角地區、華南地區的品牌影响力,進一步完善公司三級診療網絡布局,提升規模效應。

至於新簽約醫院方面,集團分別與龍岩市、常熟市、安陽市有關部門,簽署建設投資意向協議,預計投入運營後將與其現有醫院形成協同,進一步擴大集团在福建省、長三角地區、河南省的腫瘤服務品牌影响力及市場份額。另集團現共有3,404名醫療專業人員,較2020年底增加844人。今年上半年共有62名醫生晉升,為醫院持續輸送高品質醫療精英及複合型人才,前景看俏,建議可候低收集。(筆者為證監會持牌人士,本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)

本版文章為作者之個人意見,不代表本報立場。