興證國際

長假後A股昨日波動較大，滬指衝高回落。創業板指大幅回調，退守3,000點。市場漲多跌少，賺錢效應一般，周期股捲土重來。滬指收盤跌0.16%，報3,441點；深成指跌1.58%，報14,211點；創指跌2.48%，報3,015點。兩市合計成交8,755億元(人民幣，下同)，北向資金昨日小幅淨買入1.84億元。

資源股全面爆發

資源股攜手爆發，鋼鐵領漲。國際多個重要商品大宗商品價格已經翻倍，銅價站上了10,000美元/噸。資源股成為受益者。新能源車板塊再度升溫，因內地大力培育新能源汽車行業。

港股平開震盪，技術上目前仍沒有突破或者改變趨勢的跡象，總體風險可控，但機會也不大，短線可以小倉位博弈，中期可潛伏業績好位置低的優質標的。周期和疫情的切換沒有太大的意外，但疫情邏輯並沒有改變，這種大跌後面很容易引發反撲，但反撲之後能否再走一波就不一定了，所以疫情這塊已經過了最賺錢的階段了。

同樣醫美這塊也是，大資金階段性撤離，雖然不會一去不復返，但後面肯定是風險大於機會了，注意節奏和持股周期。周期有明顯擴散的痕跡，承接疫情流出來的資金，同時內部共識較強，擴散拉升，一定程度上讓黑色系成為新主線的確定性更高一點，可持續跟蹤。

須防美加息預期

外部方面，美國加息預期有所上升，必然會對A股產生影響，操作上要做好防控！周期的啟動是接力信號的出現，疫情的調整整體也符合預期，但這種切換能否延續下去，還需要進一步觀察，當前防守端可等待疫情低吸機會，進攻端抓住有色前排標的。

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