美資撤退提供低撈機會 內地基金跑步南下掃貨

近日港股氣勢如虹，恒指昨再逼近三萬點，成交連續兩日超過3,000億元。近期港股大升的幕後推手，是內地基金集資後來港掃貨，統計顯示，港股通今年來13個交易日，已錄淨流入2,056億元。中央堅定落實「房住不炒」政策下，內地大量閒資游資湧入各類理財產品，基金成為最大熱門題材，有「炒股不如買基」之說，「百億日光基」頻現，也催生了更多新基金發行。之前特朗普迫令美資出清中資股，剛巧為內地基金提供低價撈貨機會，短時間就獲得不俗回報，有內地券商更豪言：「跨過香江去，奪取（港股）定價權」。 ●香港文匯報記者 倪夢璟

中央堅定落實「房住不炒」政策，內地大量資金近期頻頻投資各類理財產品，基金成為最大熱門題材。2021年開局僅9個交易日，內地公募基金發行總額就逼近3,000億元（人民幣，下同）大關，有22隻新基金吸金規模過百億元，其中不少在上市首日就被搶購一空，被網民戲稱為是「百億日光基」。這些新發行的基金，半數以上產品都將港股納入投資範圍。多位業內人士指出，美國政府將多家中資企業列入黑名單，令其在港股市場的價格大跌，促使內地基金大舉南下掃貨。

今年首9日公募近3000億

公開數據顯示，2020年內地公募基金發行達到3.16萬億元，首募規模達百億元的新基金多達40隻。踏入2021年，基金市場的熱潮持續升溫，自1月4日至1月14日的9個交易日內，公募基金發行的總規模近3,000億元，其中有7隻百億爆款基金，首募規模超過50億元的基金亦達到15隻。最引人矚目的是1月18日發行的「易方達競爭優勢企業」，據內地媒體計算，其認購規模高達2,398.58億元，是公募基金歷史上首隻認購規模超過2,000億元的基金。包括南方阿爾法、博時匯興回報等基金均公告「一日售罄」，火爆程度可見一斑。

儲蓄向資本市場大轉移

「大量的居民儲蓄向資本市場大轉移的意願非常強烈，甚至可以說是跑步入場。」前海開源基金首席經濟學家楊德龍接受香港文匯報記者採訪時表示，2021年「既是A股的投資大年也是港股的投資大年」，科技與消費料將是2021年市場的兩大主線。「在房地產嚴格調控之下，對於普通居民來說，通過買基金入市來分享資本市場成長那是必然的。」他相信，隨着越來越多的資金通過買基金入市，機構資金還會繼續趁市場調整時去買好股票如行業龍頭股，「通過買入優質股票和基金，才是抓住A股市場黃金十年的最好策略。」

特朗普政府此前將大批中資公司列入「黑名單」，其中包括三大電訊商這樣的重磅股，導致它們的股價跌到相對低位，對內地的機構投資者和散戶都具有較大吸引力。

楊德龍指出，港股現在之所以受到內外資的歡迎主要的原因仍然是估值比較低，現在A級股溢價整體上超過了35%，部分股票溢價率甚至達到100%以上，「也就是A股比同樣的H股貴了一倍。這樣的話有些資金去港股抄底也是可以理解的，又加上國內居民儲蓄向資本市場大轉移帶來了更多的增量資金，那這些資金不僅會流入到A股也會流到港股，這是一個很強的溢出效應。」他建議投資者同時可以買A股和港股，也可以通過配置港股通的標的來獲取一個估值差價。

近年基金回報勁引起關注

著名經濟學家宋清輝則表示，近期基金熱度如此之高，或與2021年A股市場出人意料的紅紅火火有關，直接帶熱了基金的熱度。除此之外，基金火爆的原因還與近年來基金收益持續良好有關，其賺錢效應本身就吸引了大量的關注度。根據測算，2019年偏股混合型基金平均回報率達到45%，去年更達到55.91%，大幅超出指數和個股的中位數漲跌幅，而2019年個股的中位數漲跌幅是15%左右，2020年個股的中位數漲跌幅22.38%，在這種強烈的對比之下，「越來越多的股民棄股從基，或者通過公募基金進入股市。」他認為在「北水南湧」大背景下，2021年港股相對A股或會更有吸引力。

根據證券業協會數據，證券公司截至2020年前三季度客戶交易結算資金餘額為1.56萬億元，同比增長22%，較前年同期約31%的升幅放緩。安信證券引述人民銀行2019年調查數據指出，股票基金類資產在城鎮居民總資產中的佔比不到2%，資產配置結構仍有較大調整空間。