【每周精選】國策利好 華夏滬深300ETF可吼
南華金融副主席張賽娥
據內媒報道，習近平總書記上周四(17日)在合肥濱湖科學城，察看了安徽省近年來的重大科技創新成果展示，並與現場的科研人員和企業負責人交流。習近平表示，推進中國式現代化，科技要走在前列。黨中央非常重視和愛惜科技人才。「人生能有幾回搏」，大家要放開手腳，繼續努力，為實現科技自立自強貢獻聰明才智。消息利好市場氛圍，帶動上周五A股及港股顯著反彈。
另外，中國人民銀行辦公廳與中國證監會辦公廳聯合印發《關於做好證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）相關工作的通知》，向參與互換便利操作各方明確業務流程、操作要素、交易雙方權利義務等內容。而國企龍頭券商中信証券(6030)表示，將堅決落實通知的各項要求，正在積極參與互換便利的各項工作。
消息一出，筆者倉促下筆之際，恒指已經大升超過700點。筆者認為關於「互換便利」是本輪刺激政策最直接的一個。9月24日，人行宣布一項新的政策工具支持股市發展。人行行長潘功勝表示，首次創造結構性貨幣政策工具支持資本市場，首期供證券、基金和保險公司使用的互換便利規模達5,000億元人民幣，而從互換便利獲得的資金只能投資於股市。
成份股流動及代表性均較好
以國債換取金融公司手上的滬深300成份股和ETF，等於央行間接透過金融公司購買股份，對於大市將會有直接支持。因此讀者們之後需要更留意「互換便利」的額度加減和信息更新。至於本周的股份方面，因為人行的政策方面主要是為了提振金融市場，以間接推動經濟，因此將「互換便利」的目標購買股份設定為流動性和代表性均較好的滬深300指數成份股。
既然「互換便利」主要的受益股份為滬深300指數的成份股，那代表之後券商主力購買以換取國債的標的物都應該是以這些股份為主。內地最近的股市表現和刺激政策從息息相關，如果要乘搭政策的順風車，滬深300指數ETF應該是最佳之選，當中可留意華夏滬深300指數ETF(3188)。
滬深300指數的主要成份股為中國的龍頭企業，其中包括中國移動(0941)、四大行、國企石油資源公司；甚至寧德時代(300750)、比亞迪股份(1211)等，代表性十足。現時指數的平均市盈率為13倍，市淨率為1.4倍左右，較國際上其他外圍市場的估值都為低，值得長線布局，投資者不妨留意。(筆者為證監會持牌人士，本人及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
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