清華五道口全球金融論壇廣州舉行 專家倡允許銀行投資科企股權
香港文匯報訊（記者 盧靜怡 廣州報道）22日，廣州金交會活動之一、2024清華五道口全球金融論壇（廣州）在廣州舉行。粵港澳大灣區要發展新質生產力，少不了科技金融的助力。中國金融學會副會長、國家開發銀行原行長歐陽衛民在主旨演講中指出：「修改《商業銀行法》，允許銀行做科創企業股權投資，是當前金融助力新質生產力形成與發展最便捷、最有效的方法。」他認為，在以商業銀行佔主體地位的當前，允許銀行下設專業投資公司參與科創企業、初創公司股權投資，共享收益、同擔風險，可以提高全社會股權投資、風險投資比重和規模，助力新質生產力的形成和發展。
債權融資佔比過高不利科技創新
歐陽衛民認為，當前金融供給側中債權融資佔比過高，這並不利於科技研發創新。要支持新經濟和新質生產力，股權融資是更為關鍵的方式。他解釋稱，債券投資為了保障債權人的本金安全，這些企業的成功率需要非常高，大約要在95%-96%之間。而股權融資可以承受企業高達2/3的失敗率，敢於承擔更高的風險，以追求更高的回報。對於風險系數較高的科創企業而言，顯然更適合股權融資。
然而，根據1995年出台的《商業銀行法》規定，商業銀行並不允許介入股權投資。「因此，發展新質生產力必須從供給側結構性改革入手，必須改變金融市場供需脫節的現狀。」歐陽衛民建議，修改《商業銀行法》，允許銀行下設專業投資公司參與科創企業、初創公司股權投資、風險投資，可以提高全社會股權投資、風險投資比重和規模，助力新質生產力的發展。
將更多政府資源投入科技領域
粵開證券股份有限公司總裁助理、首席經濟學家羅志恒指出，金融支持新質生產力發展面臨三大挑戰 ，包括科創企業直接融資佔比低、創投基金對中小企覆蓋率低、間接融資對科創企業的信貸配置效率低等問題。「在創新領域，政府與市場的邊界不清晰、不穩定，政府過多干預市場運行。」羅志恒認為，政府承擔的兜底責任過多，導致支出責任不斷擴張，擠壓對科技的支持。他還指出，地方政府「內卷式」競爭和招商引資，亦不利於市場公平和構建全國統一大市場。
為此，羅志恒建議，在城投、房地產佔用了過多金融資源的背景下，要理順政府的資源管理，將更多資源投入到科技創新領域。另外在政府支持科技創新的過程中，推動稅制綠色化的發展。同時，可以借鑒融資理念，每年加大對於科技創新企業的政策支持力度。
