【股市縱橫】新藥利好消息 三生製藥走強
韋 君
港股上周失守萬七關，醫藥板塊抗跌力強，三生製藥(1530)得力於新藥利好消息而逆市走強，遇回調可收集。三生製藥為遼寧瀋陽民企，在港上市9周年，市值146.85億元。大股東兼董事長婁競及關連人士持股21.65%，貝萊德持股5.16%。
集團主要於中國從事生物製藥產品的開發、生產、市場推廣及銷售。目前擁有100餘項國家發明專利授權，40餘種上市產品，覆蓋腎科、腫瘤科、自身免疫性疾病、眼科及皮膚科等多種治療領域。
三生製藥上周五（2日）宣布，重組人血小板生成素注射液（商品名：特比澳）治療擬擇期進行侵入性手術的慢性肝病相關血小板減少症患者的III期臨床研究（項目編號：TPO106）已於近日完成，結果顯示該研究達到預設主要終點。三生製藥計劃於近期向國家藥品監督管理局遞交新增適應症上市申請。
婁競表示，特比澳在長期的臨床實踐中已經被證明是一款值得醫生和患者信賴的藥物，相信其在慢性肝病患者的治療中也將繼續發揮出色的療效。血小板減少症與諸多疾病有關，並影響相關的治療進程。
集團今年5月與翰宇藥業簽署合作協議，雙方共同合作開發、獨家供應/採購、銷售分成司美格魯肽注射液(減重適應症)。公司將向翰宇藥業支付最高2.7億元人民幣里程碑付款，以及支付獨家採購價以及銷售提成。
摩根士丹利報告指出，將三生製藥2024年至2026年銷售預測每年上調4%，主要由於對特比澳(TPIAO)、紅血球生成素(EPO)、HER2與鹽酸納呋拉啡(REMITCH)較高的銷售假設，部分被蔓迪(Mandi)及CDMO業務的銷售下降所抵消。
大摩上調目標價至8元
此外，該行上調對三生製藥的毛利率，以反映TPIAO的增長加速，令毛利有所提高。該行亦將三生製藥的2024至2026每股盈利預測上調5%、5%及4%，目標價由7.5元上調至8元，評級「與大市同步」。
三生製藥上周五逆市升1.4%，收報6.13元，成交1,660萬元。該股上月自6.81元回調至5.88元獲承接，剛完成重組人血小板生成素注射液III期臨床研究 ，有利集團盈利增長前景。現價市盈率8.74倍，息率4.08厘，市賬率0.97倍，估值低於同業，遇回調收集，上望6.80元，跌穿5.80元止蝕。
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