【股市縱橫】新輪「千億斤」方案 心連心化肥看好
韋 君
國家發展改革委剛公布新一輪千億斤糧食產能提升行動方案，複合肥龍頭中國心連心化肥(1866)盈利增長樂觀，可看高一線。心連心化肥為民企，在港上市25周年，市值45.4億元。大股東兼主席劉興旭3月底增持至34.91%股權、閆蘊華持股20.82%。
央視周一報道，國家發展改革委《新一輪千億斤糧食產能提升行動方案》正式編制出台。方案明確提出，到2030年實現新增糧食產能千億斤以上，全國糧食綜合生產能力進一步增強；在嚴格保護耕地的基礎上，糧食播種面積穩定在17.5億畝左右，其中，榖物面積14.5億畝左右；糧食單產水平達到每畝420公斤左右。水稻、小麥重在提升品質、優化結構，玉米重在集成配套、主攻單產，大豆要多措並舉、挖掘潛力，因地制宜發展馬鈴薯、雜糧雜豆等品種。
央視報道，國家發展改革委、農業農村部等部門將聚焦720個糧食產能提升重點縣，圍繞糧食生產的關鍵領域和薄弱環節，加快建設農業節水供水、高標準農田建設、種業振興等9項支撐性重大工程，切實提高糧食綜合生產能力。
水稻要高產，離不開使用複合肥，集團為內地複合肥領先企業，將受惠上述水稻等糧食高產政策。心連心化肥上月初公布2023年12月底止業績，營業額234.75億元(人民幣，下同)，按年增長1.7%；股東應佔溢利下降10.5%至11.87億元。每股盈利96.95分。末期息每股0.264港元(5月21日除淨，6月7日派息)。
業績顯示，整體毛利減少3.7%至41.87億元，毛利率下跌1個百分點至17.8%。其中尿素營業額上升0.6%至68.74億元，佔總營業額29.3%，分部溢利增長5.1%至20.07億元；尿素產品的平均售價減少7%；毛利率增加1個百分點至29%。複合肥營業額增加0.3%至61.3億元，佔總營業額26.1%，分部溢利上升1%至7.93億元；複合肥的銷量同比增長16%，平均售價按年減少13%，毛利率維持於13%。
預測市盈率僅3倍 息率7厘
心連心化肥昨收報3.73元(港元，下同)，微跌2仙。該股從上月中3.98元近月高位回落至上周3.55元獲承接，糧食高產政策有利業績恢復較快增長，預測市盈率僅3倍（目前為3.5倍)，息率7厘，市賬率0.54倍，估值吸引，可吸納，上望4.5元。
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